8月23日，中央财经大学互联网金融与民间融资法治研究中心副主任孟祥轶受邀走进由北京金融街商会主办的2017金融街大讲堂，作“新的金融时代•新的起点”主题讲座。来自一行三会、内外资金融机构，企业集团的110家金融街区域机构的300余位代表参会。会议由北京金融街商会秘书长沈宏昌主持。

中央财经大学互联网金融与民间融资法治研究中心副主任孟祥轶

讲座现场座无虚席

由北京金融街商会秘书长沈宏昌主持

7月份召开的全国金融工作会议上，习近平主席的讲话为金融服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革指明了方向，释放出重要信号。这些重要信号都是什么？对未来几年金融工作进行了怎样的顶层规划？中央财经大学互联网金融与民间融资法治研究中心副主任孟祥轶就金融工作会议做了全面的政策解读，以下为发言摘要：

金融改革和发展的四大重要原则

原则一，回归本源

回归本源，服从服务于经济社会发展。本源就是实体经济，习主席提到两点，第一是配置资源，配置金融资源到“经济社会发展的重点领域和薄弱环节”，第二是要更好的满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。

著名经济学家罗伯特.席勒在《新金融顺序》里提到，金融创新本质就是提升人们的生活质量。跟大家分享另一个概念——社会金融（SocialFinace意思是通过金融产品和服务的使用，创造对社会和环境的正效应。社会金融包含了社区投资、小额信贷、绿色债券、碳排放权的交易以及自然环境保护的债务互换。这是金融危机中的一个重要工具。我们还有各种各样的债券来解决一些全球性的社会问题，比如世界银行根据联合国的可持续发展目标与它挂钩设计的支持目标实现的债券（SDG），今年6月份还有一个流行病债券解决所谓的非洲国家肆虐的病毒。所以我的观点是，回归本源不仅仅是实体经济，而是更广泛的经济社会的发展。金融可以创新性的解决比如环境问题、社会问题等等。关键是我们如何在已有的基础上创新？如何推动？

原则二，优化结构

优化结构中提到要完善金融市场、金融机构、金融产品体系。”优化结构首先以原则一为导向：“引导金融业发展同经济社会发展相协调”。 这里面特别提到了有促进融资的便利化，降低实体经济的成本，提高资源配置效率，保障风险。所以我们要建设普惠金融体系，加强对小微企业、‘三农’和偏远地区的金融服务，推进金融精准扶贫，鼓励发展绿色金融。扶贫是社会问题，绿色金融是环境以及责任问题。我们如何协助政府通过创新的金融模式、金融产品和服务解决这些问题，这其中大有可为。

克强总理提到了优化金融资源空间配置和金融机构布局，大力发展中小金融机构，不断增强金融服务实体经济的可持续性，着力强实抑虚。所以地区的优化分配和金融机构的布局，实际上跟普惠金融也是相关的，因为我们有些问题只让市场解决是解决不了的，所以才有政府的角色。

原则三，强化监管

强化监管提高防范化解金融风险的能力。这里提到了宏观审慎、功能监管、行为监管、监管与协同、中央与地方责任分工以及监管问责的问题。

提高防范风险防止发生系统性金融风险是底线，是永远主题。这中间提到了国有企业降杠杆、僵尸企业的处置，地方政府债务控制、终身问责。重点是地方政府和国企。还有严重干扰金融市场秩序些微的，要规范金融市场交易行为。

这次金融工作会议上提到的，监管精神要恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责。克强总理说“强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管” 。如何监管？既是科学有理论，同时也是一门艺术。《全球金融监管》（2008）：“…研究显示，市场参与者认为英国现行的统一监管模式相比其他国家的分业监管更适应当前的金融市场，其未来更具竞争力。”但在在日益固化的利益格局下，监管协调的效果不容乐观。

在金融工作会议上提到了设立国务院监管发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险的防范职责。从协调的角度来讲，主要是金融监管的统一性。在我看来这就是功能监管，就是按照某项金融产品/业务的金融属性/法律关系的实质来实施监管，实质大于形式。此次金融工作会议提出了未来的金融监管理念。所以我才说这次金融工作会议是关于未来金融发展和金融监管发展的新的起点。

我国央行去年出台了宏观审慎，提到功能监管、行为监管。此次工作会议上提到了要更加重视行为监管。不是加强而是更加重视。强化监管没有最优的，事实上金融稳定和公信力金融监管更取决于监管机构本身，它的独立性、专业性和习主席提到的监管精神很难做到的。所以这是监管部门自身治理结构的问题，治理文化的问题。

原则四，市场导向

发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。习主席说一要处理好政府和市场的关系，二要完善市场约束机制。另外一点地方监管的利益冲突。金融工作会议上明确了地方政府要树立正确的政绩观，不能盲目发展地方金融。
为什么说是新的金融监管起点呢？这次已经明确了我们监管的理念和目标，那就是建立完善金融监管机制要三个有利于。

新的起点：新金融、新监管、好社会。所以我觉得这是好事，包括一直以来没有金融监管理念，现在有了，我们如果能按照监管理念构建我们金融监管体制和机制，就是我们国家下一个新的金融时代。借用席勒的话，金融是可以服务于一个好的社会的。希望接下来是我们好的社会的一个新的起点。

北京金融街商会每年定期邀请金融监管机构、内外资金融机构权威研究人士、专家学者，就政策、理论、业务、创新等议题进行座谈研讨。希望为驻区机构了解最新政策、把握市场走势提供极具价值的丰富信息，同时促进行业内专业领域交流。