从已公布的12家银行中期业绩报告来看，绝大部分都顺利地通过了“中考”，并且成绩远好于市场预期。但如果细观各家银行的中报，各大商业银行今年下半年的“钱”景或许因为存贷息差缩小、房贷风险加大、外围市场波动而受到更为严峻的考验。

息差收入占比大

几乎所有的银行都在其半年报中提及，上半年的业绩增长主要得益于净利息收入的增加。不少银行分析师指出，这主要是受到了去年几次加息的影响，同时由于国家实行从紧的货币政策，银行对于贷款的定价能力提高，所以存贷利差不断扩大，银行净利息收入自然随之“水涨船高”。

以表现最为抢眼的招商银行（600036）为例，其利润同比增加116.42％，净利息收益率3.66％，较去年同期2.96％的数值明显上升了55个基点，创出历史新高。而国有银行中的“巨无霸”工商银行601398）的中报也显示，2008年上半年，其利息净收入1317.85亿元，占收入比达到83.91%。

上述担忧或将成为现实。国泰君安分析师伍永刚表示，由于资本市场不景气，存款出现定期化趋势，未来银行资金成本将会提高，存贷利差将会下降；同时，目前对于部分企业的贷款利率上浮已经接近极限，这也将影响到存贷款利率。此外，宏观调控对于银行业绩的影响也存在诸多不确定性。

值得注意的是，在非净利息收入这块，受到资本市场的大幅调整，今年各家银行与此相关的手续费收入都受到了冲击，并直接影响了其中间业务的利润。以招行为例，股票市场的低迷影响了手续费收入的增长，招行今年上半年此项业务收入比2007年同期下降32.89％。

房贷成“心头之患”

从已经公布中报的各家银行来看，只有兴业银行601166）等少数几家银行未能实现不良贷款余额和比率的“双降”，但对于房地产贷款业务，几乎所有的银行都将其列为了关注的重点。

在去年明显下滑的深圳楼市让市场人士格外关注深发展A（000001）在此业务上的数据。根据其中报，“受房地产开发贷款等历史遗留不良贷款所致”，其房地产行业的不良贷款率达到10.27%，明显高于其他行业。

再看另一家以房贷为特色的兴业银行中报。其对房地产业的贷款占比为14.29%，对个人贷款占比为30.28%，两项合计，兴业银行在房贷业务方面占比高于40%。对此，伍永刚指出，其房地产贷款占比过高，存有一定风险。

同时，尽管兴业银行的不良贷款比率比年初下降0.11个百分点，但是不良贷款余额却略有反弹，较去年年底新增1899万元。其中逾期贷款反弹更加明显，期末逾期贷款（逾期1天以上的贷款）58.46亿元，较年初增加15.56亿元。

招商证券金融业分析师李珊珊认为，兴业银行逾期贷款的增加主要就是个人住房贷款逾期增加所致。

显见的事实是，就在上周，央行上海总部刚刚根据总行的要求，召集上海地区各大银行相关领导召开座谈会，研判房贷风险可能对商业银行造成的冲击。市场人士亦普遍担忧，如果下半年楼市继续下跌，银行业绩必受冲击。

“两房债”炙烤大银行

上周五，著名评级机构穆迪大幅下调“两房”债券评级。分析人士认为，此举将危及美国地区银行，也反映出市场信心的跌落，危机正在深化。同时这也使得美国财政部针对“两房”的注资面临决策困境。

中国社科院世界经济研究所所长、前央行货币政策委员会专家余永定表示，如美国政府允许“两房”倒台，国际投资者未得到足够赔偿，后果将是灾难性的，“如果不是世界末日，也是目前国际金融体系的结束。”